Рынки капитала

26 марта 2024 года Tengri Partners IB в качестве единоличного менеджера по выкупу облигаций и брокера завершил сделку по обратному выкупу облигаций АО «ПК «Борец» в рамках объявленного тендерного предложения на международном рынке.

Сделка успешно адресовала сложности, возникшие ввиду уникальных обстоятельств:

• В условиях инфраструктурных ограничений, наложенных на российских эмитентов, расчеты по тендерному предложению выполнялись вручную через Euroclear и Clearstream, а не через автоматизированные системы;
• Комплексные международные регулирования и комплаенс-контроль требовали тщательного понимания правовых рамок в различных юрисдикциях и разработки эффективных решений;
• В отличие от классических тендерных предложений, где эмитент напрямую выступает офферентом, в данном случае Borets Holding Limited Ltd. действовала в качестве офферента.

Несмотря на вышеперечисленное, Tengri Partners IB эффективно урегулировала возникшие сложности, обеспечив успешное исполнение расчетов по тендерному предложению, в условиях ограниченной рабочей инфраструктуры.

9 ноября 2021 года Tengri Partners IB в качестве андеррайтера разместил дебютные облигации ЕБРР с привязкой к индексу TONIA на KASE объёмом ₸12.5 млрд.

Новые облигации, которые были проданы с аукциона на Казахстанской фондовой бирже (KASE), имеют плавающий купон с привязкой к 90-дневному значению TONIA + нулевой спред.

Это знаковое событие стало еще одной вехой в развитии казахстанских рынков капитала:

• Первые в Казахстане облигации с плавающей процентной ставкой, привязанные к TONIA;
• Дюрация облигаций, привязанных к TONIA, близка к нулю, поэтому новый инструмент обеспечил защиту от процентного риска для инвесторов;
• У участников рынка появилась возможность размещать облигации на средне- и долгосрочную перспективу без необходимости рефинансирования после появления бенчмарка.

28 января 2019 года Tengri Partners IB успешно разместил на KASE первые облигации АБР с привязкой к инфляции на сумму ₸30.5 млрд.

Сделка стала еще одним бенчмарком в развитии Казахстанского рынка капитала:

• Первая сделка на внутреннем рынке для АБР в Казахстане;
• Применение гибридного подхода путем выпуска и документирования транзакции в рамках программы АБР по Глобальным Среднесрочным облигациям и английского законодательства (впервые для АБР в любой развивающейся стране-участника) и размещения в локальной депозитарной системе;
• Первая ценная бумага с привязкой к инфляции за последние 3 года;
• Плавающая процентная ставка, привязанная к инфляции в Казахстане + фиксированная маржа (первый раз, когда АБР применяет такую структуру при заимствовании в местной валюте);

Эта знаковая сделка с двойным траншем знаменует собой серию первых операций для АБР с четко адаптированной структурой, отражающей условия основных займов, которые будут финансироваться за счет поступлений.